Cómo calcular bien la rentabilidad de tu cartera
Comparar tu cartera con un índice es más difícil de lo que parece cuando has ido aportando. Por qué el cálculo intuitivo engaña y cómo hacerlo de forma que signifique algo.
Miras la app del banco, ves un porcentaje, y no sabes si eso es bueno. El problema no es tuyo: casi todos los cálculos sencillos de rentabilidad están mal planteados cuando has ido aportando dinero por el camino.
Por qué el cálculo intuitivo engaña
El instinto es dividir lo que tienes entre lo que has puesto. Pero si aportaste 1.000 € hace cinco años y 20.000 € el mes pasado, ese número mezcla dos cosas completamente distintas: cómo se comportó el mercado y cuándo metiste tú el dinero.
Las dos formas correctas de medir
| Método | Qué mide | Para qué sirve |
|---|---|---|
| Rentabilidad ponderada por tiempo | El comportamiento de la inversión, aislando tus entradas y salidas | Compararte con un índice o con otro fondo |
| Rentabilidad ponderada por dinero (TIR) | Lo que ha rendido tu dinero, teniendo en cuenta cuándo lo pusiste | Saber qué tal te ha ido a ti |
Las dos son correctas: responden preguntas diferentes. La primera es la que usan los fondos para publicar su rentabilidad, y es la única con la que tiene sentido compararte con un índice. La segunda es la que refleja tu experiencia real como inversor.
Cómo calcular la segunda sin complicarte
Cualquier hoja de cálculo lo hace: apunta cada aportación con su fecha y en negativo, el valor actual de la cartera en positivo con la fecha de hoy, y aplica la función de tasa interna de retorno con fechas (XIRR o TIR.NO.PER).
Es media hora de trabajo la primera vez y cinco minutos al año después. Y da una cifra que sí significa algo.
Con qué compararte
- Con el índice que corresponda a lo que llevas, no con el que salga en las noticias. Si tu cartera es global, el S&P 500 no es tu referencia.
- En el mismo periodo exacto y con dividendos reinvertidos, o la comparación está trucada a favor del índice.
- Después de comisiones, que es lo que acaba en tu bolsillo.
Y la pregunta que importa más que el porcentaje
Antes de compararte con un índice conviene saber a qué te pareces. Si tu cartera lleva un 70% en Estados Unidos y mucha tecnología, batir o no batir a un índice global dice menos de tu habilidad que de en qué estabas metido.
Eso se ve en un minuto: analiza tu cartera y compara su reparto con el del mercado mundial que publicamos en el estudio.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula la rentabilidad real de una cartera?
Con la rentabilidad ponderada por dinero (TIR), que tiene en cuenta cuándo hiciste cada aportación. En una hoja de cálculo se obtiene con la función XIRR o TIR.NO.PER, apuntando cada movimiento con su fecha.
¿Por qué mi rentabilidad no coincide con la del fondo?
Porque el fondo publica la rentabilidad ponderada por tiempo, que aísla las entradas y salidas de dinero. Tu resultado depende además de cuándo aportaste tú.
¿Con qué índice debo compararme?
Con uno que se parezca a lo que llevas dentro, en el mismo periodo y con dividendos reinvertidos. Comparar una cartera global con el S&P 500 no mide tu acierto, mide la diferencia de composición.
Junta tus fondos y acciones y comprueba en un minuto qué hay dentro de verdad: países, sectores, empresas repetidas y lo que pagas de comisiones.
Analiza tu cartera gratis →Este artículo es informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero ni recomendación de compra o venta de ningún producto. Los datos fiscales corresponden a la normativa vigente en la fecha de publicación; comprueba siempre la del ejercicio en curso. ¿Dudas, errores o sugerencias? Escríbenos a contacto@diversificasimple.com: corregimos rápido.